سودسازی نفت پاسارگاد با اتکای ۱.۶ همتی به درآمدهای غیرعملیاتی/ کیفیت سود زیر ذره‌بین

صورت‌های مالی تلفیقی نفت پاسارگاد از رشد ۴۷ درصدی سود خالص تا ۱.۹۸ همت خبر می‌دهد، اما افزایش بدهی‌ها، جهش هزینه‌های مالی، رشد مطالبات و سهم بالای درآمدهای غیرعملیاتی، کیفیت سود این شرکت را در کانون توجه سهامداران قرار داده است.

به گزارش میز انرژی، بررسی صورت‌های مالی تلفیقی شرکت نفت پاسارگاد برای سال مالی منتهی به ۲۹ اسفند ۱۴۰۴ نشان می‌دهد این شرکت در سال گذشته از نظر درآمد و سودآوری عملکرد مثبتی را به ثبت رسانده، اما همزمان رشد قابل توجه بدهی‌ها، هزینه‌های مالی و درآمدهای غیرعملیاتی، کیفیت سودآوری شرکت را با ابهاماتی مواجه کرده است.

رشد درآمد و سودآوری در سال ۱۴۰۴

درآمد عملیاتی تلفیقی نفت پاسارگاد در سال ۱۴۰۴ با رشد ۴۲ درصدی نسبت به سال قبل به ۲۸.۶ هزار میلیارد تومان (۲۸.۶ همت) رسید. سود ناخالص شرکت نیز با افزایش ۵۶ درصدی به ۲.۵۳ همت و سود عملیاتی با رشد ۶۵ درصدی به ۲.۸۵ همت افزایش یافت. در نهایت سود خالص شرکت با ثبت رشد ۴۷ درصدی به ۱.۹۸ همت رسید.

با این حال، صورت سود و زیان نشان می‌دهد شرکت در کنار سود عملیاتی خود، ۱.۵۸ همت سایر درآمدها و درآمدهای غیرعملیاتی نیز شناسایی کرده است. همچنین هزینه‌های مالی شرکت با جهش ۱۱۱ درصدی از ۹۳۰ میلیارد تومان در سال ۱۴۰۳ به ۱.۹۷ همت در سال ۱۴۰۴ رسیده؛ موضوعی که نشان می‌دهد بخش قابل توجهی از سود عملیاتی صرف هزینه‌های تأمین مالی شده است.

بدهی‌های شرکت از ۱۵ همت عبور کرد

بررسی صورت وضعیت مالی تلفیقی نشان می‌دهد مجموع بدهی‌های نفت پاسارگاد در پایان سال ۱۴۰۴ به ۱۵.۱۶ همت رسیده که نسبت به ۹.۴۳ همت سال قبل، رشد ۶۱ درصدی را نشان می‌دهد.

در مقابل، حقوق صاحبان سهام شرکت تنها ۲.۴۷ همت بوده و نسبت بدهی به حقوق مالکانه به بیش از ۶ برابر افزایش یافته است؛ موضوعی که از افزایش اهرم مالی شرکت حکایت دارد.

همچنین مانده تسهیلات مالی با رشد ۸۷ درصدی از ۱.۹۸ همت به ۳.۷۰ همت رسیده است. از سوی دیگر، پیش‌دریافت مشتریان با جهش ۱۵۶ درصدی از ۱.۶۸ همت به ۴.۳۰ همت افزایش یافته و پرداختنی‌های تجاری و سایر پرداختنی‌ها نیز از ۴.۸۱ همت به ۶.۰۵ همت رسیده است.

افزایش مطالبات و رشد موجودی کالا

صورت‌های مالی تلفیقی نشان می‌دهد دریافتنی‌های تجاری و سایر دریافتنی‌های شرکت از ۸.۳۸ همت در پایان سال ۱۴۰۳ به ۱۱.۷۲ همت در پایان سال ۱۴۰۴ افزایش یافته است.

همچنین موجودی مواد و کالا نیز با رشد ۱۶۰ درصدی از یک همت به ۲.۶۱ همت رسیده است.

افزایش همزمان مطالبات و موجودی کالا نشان می‌دهد بخش بیشتری از منابع شرکت در سرمایه در گردش قفل شده و فشار بیشتری بر نقدشوندگی دارایی‌ها وارد شده است.

هزینه‌های اداری سریع‌تر از سود رشد کرد

هزینه‌های فروش، اداری و عمومی نفت پاسارگاد نیز از ۳۲۰ میلیارد تومان در سال ۱۴۰۳ به ۷۰۰ میلیارد تومان در سال ۱۴۰۴ افزایش یافته که بیانگر رشد ۱۱۷ درصدی این هزینه‌هاست؛ نرخی که از رشد سود خالص شرکت نیز بیشتر بوده است.

پرداخت ۱.۱۷ همت سود نقدی همزمان با افزایش بدهی‌ها

بررسی صورت جریان وجوه نقد نشان می‌دهد نفت پاسارگاد طی سال ۱۴۰۴ حدود ۱.۱۷ همت سود نقدی میان سهامداران توزیع کرده است؛ این در حالی است که در همین دوره، بدهی‌ها، تسهیلات بانکی و هزینه‌های مالی شرکت با سرعت قابل توجهی افزایش یافته‌اند.

کیفیت سود نیازمند بررسی دقیق‌تر

اگرچه نفت پاسارگاد در سال ۱۴۰۴ موفق به ثبت ۱.۹۸ همت سود خالص شده، اما سهم قابل توجه درآمدهای غیرعملیاتی در سودآوری، رشد شدید هزینه‌های مالی، افزایش بدهی‌ها تا ۱۵.۱۶ همت، رشد استقراض بانکی، افزایش مطالبات و انباشت موجودی کالا، نشان می‌دهد ارزیابی کیفیت سود شرکت نیازمند بررسی دقیق‌تر است؛ چراکه بخش مهمی از سودآوری ثبت‌شده، تحت تأثیر عوامل خارج از فعالیت‌های عملیاتی شرکت قرار گرفته است.